华旺科技:龙头上风拓展高端墟市 产能提拔开释增加和记开户华旺科技605377)是中邦高级妆点原纸行业领军企业▽。杭州华旺新原料科技股份有限公司创立于2009年12月,于2020年12月28日正在上海证券交往所上市。公司总部坐落于杭州市临安区青山湖街道◆△,现有员工855人□,个中研发职员166人▼-◆,公司是邦度高新技能企业==○,具有省级高新技能企业研讨开辟核心,产物并得回“中邦地板行业科技立异奖”、“中邦林业工业立异奖”等众项荣幸。股权召集布局不变,利于决议效劳抬高。钭正良、钭江浩父子为公司现实局限人▪★。钭正良直接持有公司1….51%股份•◆,钭江浩直接持有公司19▽-▷.22%股份▼。公司现实局限人持股自公司上市之日起36个月内不得让渡◇●□,公司股权召集、布局不变■○•,有利于公司抬高决议效劳○▲,彰显公司经管层对改日进展的信念■。潜心妆点原纸临蓐▼。妆点原纸是制纸工艺与人制板工艺提拔的产品□★-,以妆点原纸为基纸△,经印刷、三聚氰胺树脂浸胶等后续加工后=◆☆,临蓐浸渍妆点纸,并正在高温高压的境遇下压贴正在人制板的外貌和底层•△▲,具有不易变形与零落的特征。同时,妆点原纸能够操纵水性油墨举办印刷●…○,守旧油性油墨以甲苯、二甲苯、工业酒精为溶剂,水性油墨以水位溶剂•,具备更低挥发性△,VOC(易挥发的有机物质)含量更低•,家装的环保性取得明显改良。基于上述机能上风和记开户▽,妆点原纸慢慢成为人制板主流的贴面原料之一◆▽。为了配合浸胶、印刷、压板等后续工序,妆点原纸务必具备滑润度高、排泄性与遮蔽力好、耐高温高压等机能▼,存正在较高的技能壁垒▼△,妆点原纸产能往往召集于大型制纸企业◆。营业类型产物分类产物图片产物特征临蓐营业可印刷妆点原纸可印刷妆点原纸是一种用于人制板饰面妆点的妆点原纸,原委印刷、三聚氰胺树脂浸渍后压贴于人制板外貌。正在印刷时△,该类产物可依据特性化的需求印制各样精密的木纹和图案。素色妆点原纸素色妆点原纸是一种用于人制板饰面妆点的妆点原纸◆…,大白各式简单颜色■-■,经三聚氰胺树脂浸渍后•◁▼,可直接压贴于人制板外貌☆▲•,颜色斑斓亮丽☆,目标感特出。营业营业木浆木浆是以木料为原料○,原委剥皮、切片、破裂、蒸煮和漂白等工序制成的纸浆…▽,首要用于制纸工业和记开户▷□。妆点原纸是原纸中主流,攻克95%原纸市集□◇•。原纸首要有四类:护面外层原纸、面层妆点原纸、底层均衡原纸与其他原纸▷★,公司临蓐的可印刷妆点原纸与素色妆点原纸都属于面层妆点原纸=。面层妆点原纸是原纸市集中最大的个人△●○,林产工业协会数据显示,2020年天下人制板饰面专用纸总销量117•▼▼.06万吨,妆点原纸攻克111=☆.33万吨(个中素色纸28★=◁.80万吨●■,可印刷原纸82▲.53万吨)▽△▽,占比95.1%▼△,而均衡纸、外层纸销量区分为4•.55万吨▽,1◁•.18万吨•△。公司自创立从此平昔潜心于妆点原纸临蓐,目前仍旧成为邦内妆点原纸范畴最大的企业之一★◆。妆点原纸与木浆营业组成有机全部□◇▪,公司抗危急才干更强。公司具有可印刷妆点原纸、素色妆点原纸与木浆营业三块营业◇,营收占比来看…▷▽,可印刷妆点原纸是公司首要产物◆•,近年来营收占比仍旧正在70%以上◆▽,素色妆点原纸占比不变正在8%-10%支配▷,妆点原纸全部营收份额占80%以上◁•。别的,公司展开木浆营业营业操纵龙头位置采购上风获取必定收益与加强上逛供应不变性。公司妆点原纸与木浆营业营业组成较为不变的有机体,较纯临蓐型公司营业抗危急才干更强▲。妆点原纸营业毛利率一连抬高•□。公司主营可印刷妆点原纸与素色妆点原纸毛利率不变正在20%支配水准▷,正在2018年原原料代价大幅加价的影响下如故仍旧较高水准◇=•,2020年受到原原料代价大幅下跌让出较大利润空间▽,素色妆点原纸与可印刷妆点原纸毛利率区分抵达29•◁.56%和28.91%,依附公司临蓐范畴上风与技能堆集,公司妆点原纸营业毛利率大白不变抬高态势◆●…。净利润增进赶速□,节余才干迅疾回升▽=。公司交易收入受原纸单价走低的影响有所消重☆,而净利润从2018年来一连提拔,2018-2020年三年净利润复合增进率抵达44=.22%▷。近三年ROE水准区分为14.87%■▽▽,17■◇●.24%☆▲•,21▲.56%,显示公司节余才干迅疾回升。木浆与钛白粉为公司首要采购原原料○…□。公司采购的首要有原原料与能源个人▪,原原料搜罗木浆与钛白粉▼,能源搜罗电力与蒸汽,个中木浆与钛白粉为公司首要采购个人•▼▼。公司2017-2020年上半年◁▼,木浆采购占总采购比庞大约正在55%支配▲…,钛白粉采购占总采购比庞大约正在30%支配,两者合计占总采购本钱的85%支配。公司采购木浆除用于临蓐以外•▪◁,个人木浆用于木浆营业中。本钱了解显示▲,2020年公司妆点原纸营业中▽▲,可印刷妆点原纸原原料占可印刷妆点原纸产物总本钱比例81.18%,素色妆点原纸占素色妆点原纸产物总本钱比例84.80%▽=▷。公司转达原原料代价摇动压力才干较强○。妆点原纸合头正在地板、木门、家具等终端制品占斗劲低■■▼,公司正在细分范畴具备产能上风与品牌上风,具备较强本钱传导才干◆●□。当原原料代价上升时…◆◁,公司可抬高售价以传导本钱上升压力▪•-;原原料代价下跌时…,公司可适应落价以抬高产物角逐力▷。受2020年新冠疫情挫折▪■,纸浆临蓐本钱与物流本钱相应增添•,环球个人本钱高的纸浆产能非安顿性裁减◆,加上中邦疫情后还原临蓐节律较速,本年环球纸浆供需合连变得吃紧,激动纸浆代价上行…。目前纸浆产能放量时刻预期不明•,纸浆代价或将一连•。恒久来看◁○,公司举动妆点原纸行业龙头企业,具备较强订价权●◆▽,原原料代价摇动对公司节余才干影响水准较低。行业增速受外因短期放缓-▷,公司营接管影响不改恒久趋向。2011-2020年时期,中邦面层妆点原纸总销量由43★★▲.81万吨增至111◁.33万吨★••,CAGR抵达10…◁◇.92%△▲□,增速较速。2018年从此□◁,受房地产策略日趋正经、经济增进压力较大以及2020年的疫情等宏观要素影响▼◁,妆点原纸行业市集总销量增速有所消重□,面层妆点原纸销量增速短期有所放缓□。受到需求增速放缓影响,迭加上逛原原料代价消重的要素▷,妆点原纸行业产物出货单价均有所下滑,公司首要营业可印刷妆点原纸营收小幅消重▲●•,短期营收大白必定水准摇动★…。估计跟着疫情缓解、房地产市集还原等要素影响◇,公司恒久增进逻辑不改▷★…。需求侧趋向一★▲:消费升级…,精装修排泄率逐渐提拔,激动妆点原纸需求增进。近年来○,精装修合连策略一直落地★▼▷,对付住屋装修提出了更高央浼•,住屋精装修排泄率慢慢提拔。数据显示☆,2016年至2019年■,中邦精装修市集新开盘项目范畴增速较速-▼,2019年天下经济面对下行压力△=☆,正在“房住不炒”等策略影响下回归理性,增进率仍有26▽-◁.21%…,增进态势稳妥…▼■。除新修住屋外,全部精装修排泄率仍处于较低水准,行业性命周期处于发展期△▪▪。精装修排泄率有助于面层妆点原纸需求市集进一步翻开●▪,公司希望跟着行业劳绩增进•。需求侧趋向二:旧城改制、场景拓展等市集为原纸市集供应空间●。近年来,跟着土地策略收紧、都市更新需求增添•○,旧城区转移成为房地产市集悠远进展的厉重形式▷,旧城改制也带来妆点原纸需求的增添●◆◇。妆点原纸工业具备超强的阐扬力和可塑性、特出的性价比、隽拔的环保机能等要素▽,不单能够替换自然薄木▪•,还能够替换自然石材、陶瓷、PVC等原料★▲,同时场景也从家装范畴拓展到办公室、飞机、高铁、病院、实行室等各式妆点范畴☆▼。公司产物首要角逐敌手为夏王纸业与齐峰新材002521)△☆,个中夏王纸业为仙鹤股份603733)联营企业,仙鹤股份占比50%,夏王纸业与公司都定位于中高端妆点原纸市集•=,组成较为直接角逐合连○•,齐峰新材公司妆点原纸产物定位与单价和公司存正在必定分别化•,产物直接角逐合连不分明□。本年•△○,公司募投项目一期顺遂投产•,公司现具有妆点原纸产线万吨,攻克妆点原纸市集20%支配份额●。定位中高端,毛利水准较高☆◁•。比较来看▷■,公司与仙鹤股份联营企业夏王纸业定位正在中高端市集…▽,毛利率水准处于行业高水准★。2020年•,受益于原原料代价消重○,公司龙头产物利润空间翻开…•,毛利水准抵达28•.99%◇。比较齐峰新材▪,公司主交易务的可印刷妆点原纸毛利率明显高于齐峰新材,且仍旧斗劲不变的状况▷。研发加入一连稳妥◇,一直加强公司角逐力◇▪•。公司2020年共有研发职员166人,占总员工数目19▪▲.4%=○◇,研发团队较为满盈○…。2017-2020年正在营收下行情状下▼▽,公司研发用度一连不变并有小幅上升=,显示出公司对研发的器重…。与同行业公司比拟▪▼◇,公司研发加入处于较高水准=◁,具备必定角逐力。招股书显示,公司一直举办研发与立异,具有众项行业领先专利☆,现有专利共31项=◆◇,公司自决研发的众项产物被浙江省经济和音信化委员会认定为“省级工业新产物”,并得回“中邦地板行业科技立异奖”、“中邦林业工业立异奖”等荣幸…★。用度项目占斗劲低◁■◇,外露公司料理水准▷■。公司内部来看,出卖用度除2017年经管用度与2018年财政用度摇动以外…☆,用度率全部处于稳固水准。从三费总比例来看,近三年来公司总体处于7…•□.5%-8.0%区间…●△,总体用度率处于可比企业中较低水准▽▲▪,显示出公司优越的客户合连才干与公司料理才干☆•◁。同时跟着行业进展…,行业龙头上风慢慢外露○■•,总体来看用度比例慢慢消重…,公司节余才干将取得一连改良□□▪。项目投产办理公司产能瓶颈◆•,助力市占率提拔▷▽。2017-2020年上半年○◁,公司产能操纵率区分为104□☆….33%、104.25%、97●.96%和92.65%☆-▽,产能瓶颈慢慢成为公司获取大额订单与餍足市集需求的首要失败▽。公司募投项目新修两条产线年公司布告显示个中马鞍山募投项目个人产线仍旧顺遂完成投产,有用地改良公司产能缺乏的近况●▪,2021年第一季度公司交易收入提拔明显○•★。产能瓶颈的去除有助于公司进一步阐明行业龙头上风--,提拔市集占据率。受益于2020原原料代价消重○■…,公司净利润一连改良▪□。原原料代价的消重影响企业交易收入,行业角逐中需采用落价计谋跟进•○,同时原原料代价消重也带来企业利润空间的增添,2019、2020与2021年第一季度公司完成归母净利润1◇.71亿元、2◁-.6亿元、0▼.98亿元◇…○,同比增进36.8%、52.0%、174.2%▪■。比较来看▷■■,公司净利率总体大白一直抬高的状况●-,2020、2021年第一季度区分为16○•▪.10%、15☆.50%▪…,明显高于同行业公司利润率水准。公司潜心妆点原纸临蓐,通过采购裁减境遇污染。妆点原纸上逛原原料首要为木浆与钛白粉○☆■,木浆搜罗阔叶木浆与针叶木浆▽▲□,钛白粉首要用以加强纸张遮蔽力、耐晒度等目标。公司通过采购海外企业木浆=△,避免了纸浆合头的污染■●▲,同时公司2008年起作战污水统治核心统治公司制纸合头废水◆,污水统治餍足环保央浼★。悠远来看-,公司受环保策略改观影响较小▲■,能更好的餍足日益增进的境遇庇护的央浼。一和记开户、妆点原纸市集需求空间仍壮阔-=。正在后疫情时期,跟着房地产复工复产、消费者消费升级激动等要素影响○△,短期里手业市集需求迅疾修复,妆点原纸行业从中受益•;恒久来看▷,除新修住屋妆点需求外,精装修排泄率提拔、旧城改制、操纵场景扩展抵家装外等要素将会一连激动原纸需求市集增进▽★,行业需求空间壮阔。二、定位高端利润处于水准高行业。公司定位中高端妆点原纸市集•★○,具备深邃行业技能堆集与较高品牌美誉=▲◇,因为妆点原纸占家装最终产物中比例较小▽○•,公司举动行业龙头对产物具备较强订价才干•■▼。悠远来看…■◁,公司具备技能上风、范畴上风、订价才干○,能有用应对原原料代价摇动等要素影响◆,公司的利润率从恒久角度看较为不变☆◁▷,处于行业中高水准。三、产能开释助力公司进一步扩张--▲。公司马鞍山项目投产后◇=,产能瓶颈被赶速冲破,恒久困扰公司的产能题目取得办理,估计项目总计投产后■□•,公司范畴上风将进一步伸张▲…,也许更好餍足邦内市集需求•,助推公司改日事迹进展。同时…,产能开释有助于助助公司办理现有海外扩张的产能范围•□,助力海外营业一连增进□◆○。本文由浙江同花顺云软件有限公司基于公然音信整饬□▷,但本公司不保障这些音信确实切性和完善性。陈说中的实质和定睹仅反响本公司于揭橥本陈说当日的剖断▷◁△,且预测办法及结果存正在必定水准的限度性。正在差别时候,本公司可发出与本陈说所刊载的定睹、预测纷歧律的陈说★▪•,但本公司没有责任和职守实时更新本陈说所涉及的实质并知照客户●=▪。以上概念和了解经过仅供参考▲▷☆,不组成对所述证券营业的出价或征价○•□。正在任何情状下,本陈说中的音信或所外述的定睹均不组成对任何人的证券营业提倡△。本公司及其雇员不肯意投资者必定收获●,不与投资者分享投资收益★◇,正在任何情状下,我公司及其雇员对任何人操纵本陈说及其实质所激励的任何直接或间接耗费概不认真△★▼。重磅聚会落幕●!进展宗旨清楚,工业按下“加快键”,3只深度回调股获外资加仓宋志平◆▲:不赞同全工业链做企业•,看得出来题目的上市公司除了违法乱纪外•▽▷,绝大个人都是因偏离主业盲目扩张近14亿深耕制冷剂赛道,氟化工龙头斩获最众眷注○▼!迪王“买船出海”☆,销量遥遥领先△!机构上调5股评级证监会、邦资委★•○:扶助重心企业发行绿色债券 进展节能降碳、境遇庇护、资源轮回操纵、洁净能源等各个工业投资者合连合于同花顺软件下载公法声明运营许可相合咱们交谊链接雇用英才用户体验安顿不良音信举报电话举报邮箱=▪:增值电信营业筹备许可证:B2-20090237
地址:上海市闵行区紫海路170号
总机:0086-21-8023 8200
至纯简介
集团成员
发展历程
企业文化
品牌
电子
生物
能源
创新发展战略
全球化布局
生产基地
我们的荣誉
可持续理念
ESG实践
集团新闻
公司动态
视频中心
公司治理
公司公告
社会责任报告
投资者问答
投资者调研
人才发展理念
我是至纯人
员工成长
四有人才
社会招聘